一年一度的全国两会召开在即,市场普遍预期2019年经济增长目标将继续淡化,赤字率将再度上调,但不会突破3%。
春节前后陆续召开的各省级两会上,调降增长目标、设定区间目标成为各省份的普遍选择。31个省份中,有22个 2019年增速目标低于2018年,有14个将增速目标设定为区间形式,此外,辽宁并未设定增长目标。
中金公司研报称,各省份2019年增长目标中值比2018年下调0.25个百分点,全国经济增长目标可能从2018年的6.5%左右下调至6%-6.5%的区间,预计2019年实际GDP增速为6.4%,有望接近增长目标区间的上端。
瑞银亚洲经济研究主管汪涛则认为,政府会将2019年经济增长目标调低或淡化至6%-6.5%区间或6%左右。
2018年政府工作报告中,赤字率按2.6%安排,财政赤字规模为2.38万亿元,赤字规模与2017年持平,但赤字率低于2016年和2017年的3%。随着经济下行压力逐渐显现,积极财政政策要加力增效,市场普遍预期,2019年赤字率目标或再度上调,为基建补短板和进一步减税降费创造空间,不过,在防风险的大背景下,赤字率将不会突破3%。
不过,中国官方公布的赤字率是指一般公共预算的赤字率,一般公共预算之外,2015年开始推出的列入政府性基金预算、不计入赤字的专项债券,是地方债管理“堵后门”后重要的“开前门”措施,为基建投资提供一定的资金来源。
近年来专项债券规模快速增加,从2015年的1000亿元、2016年的4000亿元, 2017年的8000亿元,增加到2018年的1.35万亿元。中央经济工作会议提出“较大幅度增加地方政府专项债券规模”,市场对2019年专项债券规模的预期普遍在2万亿元以上。
除了基建补短板,减税降费是积极财政政策加力增效的重要领域。2018年减税降费规模达到1.3万亿元,此前有接近财政部的人士对记者表示,2019年减税降费的规模有望达到1.5万亿元。
除了已经落地的个税改革、小微企业普惠性减税措施,增值税降税率、社保降费率都是重要内容。1月底财政部部长助理许宏才曾表示,增值税改革方案正在研究论证和测算过程中,方案将按程序审议后公布实施。据记者了解,增值税改革和社保降费率措施都有望在全国两会上公布。
此前原定2019年1月1日起社保费交由税务部门统一征收,但实际推进中,对企业成本影响最大的职工基本养老保险征收维持原状。按此前“抓紧制定出台降低社保费率的具体实施办法,与征收体制改革同步实施”的规定,社保降费率措施落地,社保征收体制改革才能完成。而社保降费率,还需要国资划转社保等改革来配合。相关改革举措能否在两会上加速推进,值得关注。
此外,1月底专门加开人大常委会二审的外国投资法,也有望在全国两会上通过。